养猪业连亏5个月之后，巨头猪企的日子不好过！ 亏损、裁员、放缓扩张等现象屡见不鲜，企业资金压力剧增，近日更有巨头猪企表示现在每天都在减员！ 从行业整体来看，养猪巨头资产负债率高涨，已有企业“摇摇欲坠”，那养猪业何时才能迎来曙光？

亏损、裁员、放缓扩张，猪企“状况百出”

自去年生猪行情旺季不旺以来，养殖端已经连续5个月亏损。据国家发改委监测，5月第3周全国猪料比价为4.17，环比继续下降。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为151.80元。

在这种持续亏损的行情下，猪企“状况百出”，我们简要盘点一下。

(资料图片仅供参考)

新希望在投资者互动中表示，公司2023年准备再退出47个猪场，一季度已经退出了8个，补偿和资产损失约有数百万元。

天邦食品除了降低了150-350万头出栏目标外，还调减了母猪、育肥猪规模目标，其中母猪规模将从60万头调减至43.96万头，这也是首家提出减母猪的企业。 另外，企业透露现在每天都在减员，年缩减目标超3000人（2022年底人数8817人，今年目标人数为5502人），预计节省1.4亿人工成本。

牧原股份此前表示公司将放缓扩张脚步，更多的注重公司内部成本的控制。据其透露，目前集团内部分优秀区域养殖完全成本已达到14.3元/公斤，内乡综合体养殖完全成本在15.1 元/公斤左右，不过也有个别区域仍在18.5元/公斤左右。近日牧原股份董事长质押占总股本0.19%的股份用以融资，折合资本近5亿元。

正邦科技预重整事宜也有了进展，公司公告称共有11家意向投资人报名参与公司重整投资，均已提交报名材料并足额缴纳保证金。

还有此前傲农、大北农等均调低了年内出栏目标。

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尽管上市猪企在全力自救，但其高负债率也预示猪企危机重重。

行业高负债率成常态

根据上市猪企2023年一季度报来看，正邦科技负债率高达157%，可谓是“摇摇欲坠”。 正虹科技、天邦食品、傲农生物、京基智农、新希望等负债率均在70%以上，资金压力巨大。猪茅牧原的负债率也达56.37%，公司称其现金流状况稳定。 唯有神农集团资产负债率仅为13.48%，在上市猪企属于“一股清流”。

其实不止是2023年一季度，此前业内就有过消息称上市猪企资金状况不容乐观，可能会出现“暴雷”现象。

深究上市猪企负债率高涨的原因，一方面是非瘟以来的高涨的行情让企业纷纷大肆扩张，众多的资金投入进猪场建设中。这一点也体现在猪企的出栏规模上， 2018年到2022年，牧原出栏量增长了5.56倍，新希望增长5.72倍，傲农增长12.45倍。 另一方面，如今的猪企已经不止在生猪产业建设上布局，更多注重全产业链的打通。如此一来，屠宰、食品、饲料等上下游板块的建设都需要资金投入。

在高负债成为行业常态的情况下，行情回暖成了猪企的“救命稻草”。那猪价何时能迎来反转？

行情回暖成猪企“救命稻草”

从下图可以看出，今年的行情几乎始终在15元/公斤上下徘徊，甚至有两三个月在14-14.5元/公斤震荡。而养殖端的成本几乎在16元/公斤，养猪是卖一头亏一头。

出现这种情况的原因有三：第一，春节过后市场本就处于猪肉消费淡季，消费低迷难以拉高猪价；第二， 去年10月猪价达到了顶峰，导致部分养殖户认为年底还有更高的价格，压栏和二次育肥现象显著，市场供需错配，库存没有被完全消耗掉，一定程度上压制了今年的价格 ；三是去年5月起能繁母猪存栏持续回升，市场供量增长从今年3月开始兑现。需求本就没有起色，叠加供应增量，造成了当前的价格现状。

有人说，规模猪企可以通过缩量来拉高行情，从而获得喘息机会。但实际看， 缩量出栏的猪只需要饲喂，这会增加成本压力，在现金流本就紧张的情形下，缩量出栏并不能解决根本问题。只有供需关系得到了改善，猪价才能真正回暖。

至于这个供需关系何时能改善，目前业内专家的看法是猪市6月能迎来转机，此前农业农村部也发布消息称养猪6月末有望实现扭亏为盈，不过猪市变量频发，真正的拐点还是较难准确预测的。

当前行情下，只有苦练内功降低成本，“熬”到曙光来临了。您认同本文观点吗？欢迎留言讨论！

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