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6月13日，市场表现稳健，但政策面有异动。前几天就有端倪，诸如六大行和股份制银行先后降低存款利率，这说明当前银行流动性充沛。而央行今天也放出了大招，7天逆回购利率从2%下降到1.9%。别小看10个基点，银行的资金来自三条路径：存款、银行间、央行公开政策工具。央行的公开市场利率操作，是会向银行间传导，相信MLF和LPR都将随之降低。而未来房贷、车贷、公司债的利率水平也都会下降，对于A股投资者，这是好事。

当然，介于最近很多次，无论是降低利率还是降低准备金，A股市场都没有给予激烈反应，最近有经济学家也在担忧“流动性陷阱”。所谓流动性陷阱也就是宽松只导致银行内涝，而没有影响到实体经济，源自于银行的钱贷不出去。不过，我倒是觉得，其实当前银行的内涝主因还是楼市不景气，只要我国楼市软着陆，再加上银行信贷结构优化，从房贷转向对公业务和个人经营贷、消费贷等领域，相信银行依赖房贷情况会有所好转，出现流动性陷阱的概率不大。而此次连锁降息之后，借款人的负担将进一步降低，再加上当前求职者竞争激烈，劳动力下降，国际大宗商品价格回落，导致原材料价格下跌。你研究过经济周期，就会发现，这就是一个良好的创业风口期。低通胀、低物价、低工资，所有经济周期的起点都是这个样子，所以，我们觉得这里就是新一轮行情的起点。热点板块上，市场继续围绕存储芯片，围绕AIGC，围绕光模块。反复炒冷饭的确是因为AIGC有用，但比较可惜的是，国内的AIGC产业并不发达，所以当前不乏蹭概念蹭热点。我还是坚持光模块和GPU的投资主方向。随着AIGC概念的扩围，游戏产业也蹭到了AIGC的热点，有人认为AIGC可以降低游戏制作门槛，尤其是非线性游戏，也有人认为游戏中的NPC等角色设定将“更AI”，很多AIGC可以借道游戏产业实现应用。不过个人对于游戏产业的格局还是老观念。我在去年10月底讲过，腾讯跌破10倍PE，游戏板块严重超跌了，可惜，很多人是不看见K，不相信。国内第一梯队是非常明确的：腾讯、网易、米哈游。而其他都是二流，主要以手游为主，比如三七互娱、完美世界、吉比特、昆仑万维、恺英网络等。这里面昆仑万维一直宣称和AIGC有千丝万缕的关系。但就个人而言，游戏好玩才是这些企业的奋斗目标，其中三七互娱是非常了解玩家反馈的，三七互娱很多小游戏，内容不复杂，但容易上头，说明其特长在于了解市场。

有一个概念叫EDR最近很火爆。说太细没有意义，你只要知道这是数据安全相关的板块。其主要是通过数据收集，并用算法监测数据异常，具有攻击检测、数据采集、攻击溯源、安全响应等能力。海外比较知名企业如 CrowdStrike和Sentinelone，国内比如微步在线。A股概念股包括：兴民智通、三六零、瑞芯微、全志科技、协创数据等。仅供参考。EDR的用户多是B端，比如APT攻击检测和溯源，比如高危安全事件终端分析，比如多分支办公下的协同感知。当前数据安全保护是个大趋势，也是数据要素释放价值的前提，投资人可以适度关注这一领域。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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