证监会进一步规范股份减持行为的新规正在发挥作用。

(相关资料图)

8月28日，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景园林、引力传媒、金麒麟、铁流股份、汇嘉时代、剑桥科技、中曼石油等超12家上市公司公告称，根据证监会进一步规范股份减持行为的规定，公司相关股东股东提前终止了减持计划。

按照8月27日新规，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

根据财联社此前报道，对照这一最新减持规范，半数上市公司减持将受到限制。Choice数据统计显示，最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的上市公司约1759家，跌破发行价上市公司约994家，市净率小于1的约405家。即便是数据去重后，也还有约2500家上市公司不符合减持规范要求，即一半左右上市公司不能减持。

无一例外，这10多家终止减持的公司给出的统一的理由，“根据中国证券监督管理委员会进一步规范股份减持行为的规定，并结合自身情况终止减持。”

财联社对照减持新规来看，破发成为阻碍上市公司减持的最大门槛，12家公司中有11家当前股价破发，而剑桥科技终止减持的原因则在于三年未分红。

减持新规立竿见影，超10家公司宣布终止减持

截至8月28日晚间，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景园林、引力传媒、金麒麟、铁流股份、汇嘉时代、剑桥科技、中曼石油等12家上市公司陆续公告称，根据证监会进一步规范股份减持行为的规定，公司相关股东股东提前终止了减持计划。

这12家终止减持的公司套用了统一模版，“根据中国证券监督管理委员会进一步规范股份减持行为的规定，并结合自身情况终止减持。”

上述终止减持的公司中不乏今年以来备受关注的个股，比如域剑桥科技，该公司今年股价一度涨幅超过428%，截至目前受市场震荡调整影响，涨幅收窄至285.71%，仍然有近三倍涨幅。

根据剑桥科技的提前终止减持股份的公告显示，公司今年分别在6月1日和5月32日披露了《控股股东减持股份计划公告》，第一份公告显示，公司控股股东CIG开曼计划在通过大宗交易方式和集中竞价交易方式减持公司股份的数量总计不超过减持计划披露日公司股份总数的1.00%；第二份公告披露，股东康令科技计划通过大宗交易方式和集中竞价交易方式减持公司股份的数量总计不超过257.02万股，占减持计划披露日公司股份总数的0.96%。

但是根据证监会于2023年8月27日发布的监管要求，结合公司的具体情况，控股股东CIG开曼及其一致行动人康令科技决定提前终止上述全部未完成的减持股份计划。

四大门槛规范减持，破发成重灾区

按照8月27日新规要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

同时，从严控制其他上市公司股东减持总量，引导其根据市场形势合理安排减持节奏；鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或者延长股份锁定期。

据悉，证监会正在抓紧修改《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，提升规则效力层级，细化相关责任条款，加大对违规减持行为的打击力度。

从上述终止减持的公司来看，均是不符合当前减持新规，其中股价破发成为减持的最大门槛。12家公告终止减持的公司中，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景园林、引力传媒、金麒麟、铁流股份、汇嘉时代、中曼石油等11家公司股价目前破发。

具体来看，以8月28日股价来看，金能科技上市发行价格为13.37元，当前股价为8.16元；大智慧发行价为23.2元，目前股价为8.63元；永鼎股份发行价为7.1元，目前股价为6.19元；哈森股份发行价为9.15元，目前股价为7.86元；中源家居发行价为19.86元，目前股价为16.01元；乾景园林发行价为18.98元，目前股价为5.63元；引力传媒发行价为14.81元，目前股价为9.52元；金麒麟发行价为21.37元，目前股价为13.86元；铁流股份发行价为20.4元，目前股价为9.42元；汇嘉时代发行价为8.81元，目前股价为6.09元；中曼石油发行价为22.61元，目前股价为19.49元。

目前终止减持中唯一未破发的是剑桥科技，上市发行价为15.05元，目前股价为45.9元，当前股价已经是发行价的三倍，未能减持的原因在于“太小气”。

据悉，剑桥科技已经最近三年未进行现金分红，剑桥科技在股东分红规划回报中表示，在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的15%，但是实际上，剑桥科技自2019年至2022年连续三年公告不分红。

以2022年为例，公司不分红给出的理由是，综合考虑通信行业的景气程度、公司当前的发展水平以及下一阶段的业务规划，鉴于公司2023年仍需大量资金维持日常经营和推进各项业务可持续发展， 因而暂不具备实施股利分配的充分及必要条件。公司董事会提议2022年度不进行利润分配(派发现金红利或派 送红股)，也不进行资本公积金转增股本。

华商主题精选混合基金经理伍文友指出，监管阶段性收紧IPO节奏和规范股份减持，将直接有利于整体资本市场的供需平衡。针对上市公司的减持行为，做出优化方案，使得A股目前有接近一半的上市企业，一半左右的科创板企业无法通过二级市场减持，有助于缓解当前资本市场对供需失衡的担忧。

兴证全球基金研究员何悦也表示，合理把握IPO、再融资节奏、规范股份减持的政策将有利于缓解抽水效应，而下调融资保证金可撬动市场增量资金，中长期有利于市场健康发展。

标签：